Central Asia Metals：铅锌产值与商场动态：2025

  【英国矿业公司Central Asia Metals PLC铅锌出产状况及相关商场动态】英国矿业公司Central Asia Metals PLC发表，其旗下北马其顿Sasa铅锌矿山2024年，Sasa出产锌精矿1.86万金吨，较去年同比下滑8.4%；铅精矿产值约为2.66万金吨，较去年同比下滑4.3%。2025年，公司为锌铅精矿别离给出1.9-2.1万金吨和2.7-2.9万金吨的辅导产值。 海关多个方面数据显现，2025年2月份精铅出口量8460吨，环比上升1460.74%，同比添加370.16%；1-2月份精铅及铅材算计出口量为11685吨，累计同比上升30.64%。2月份精铅进口量1660吨，铅合金进口量为8498吨，1-2月份精铅及铅材算计进口量为21958吨，累计同比上升208.45%。 SMM调研显现，到3月20日，SMM铅锭五地库房存储的总量7.4万吨，较3月17日添加0.23万吨，较3月13日添加0.62万吨。最新海关多个方面数据显现，2025年2月进口锌精矿46.14万吨，2月环比1月添加16.28%，同比添加83.73%，1-2月累计锌精矿进口量为85.83万吨（什物吨），累计同比添加32.64%。 2025年1月精粹锌进口3.97万吨，环比添加0.46万吨，同比添加1.46万吨，1月出口0.48万吨，1月净进口3.49万吨。2月精粹锌进口3.37万吨，环比削减0.61万吨或削减15%，同比添加0.85万吨，1-2月累计进口7.34万吨，累计同比添加45.88%，2月出口0.04万吨，2月净进口3.33万吨。 SMM调研显现，到3月20日，SMM锌锭七地库房存储的总量13.10万吨，较3月13日削减0.49万吨，较3月17日削减0.78万吨，国内库存录减。铅方面，上一SMM1#铅锭平均价格较前日相等，沪铅主力收盘较前一日跌落0.23%。原生铅炼厂根本康复出产，开工上升，估计3月电解铅产值将大幅度的进步，环比增幅23个百分点左右。再生铅方面跟着质料到货有所添加，前期因质料问题减产企业康复，安徽、河南、内蒙古区域开工均出现不同程度上升，开工率刷新近一年半高位，商场流转货源添加。但由于3月处于铅蓄电池作废冷季，收回商收货量少，废电瓶价格高企，为铅价供应下方支撑。大都企业已康复出产，但因节前下流逢低备库较为足够，且蓄电池商场处于冷季，节后多以耗费原有库存为主，对铅锭采买较为有限。总的来看，原生铅与再生铅复产稳步推动，原生铅交割移仓使得现货商场流转货源偏紧，现货估计升水买卖，再生铅贴水或将扩展，期铅坚持高位收拾，此外，前期进口窗口时间短敞开，估计有必定粗铅进口，重视进口量对供应端与库存影响。 锌方面，上一SMM1#锌锭平均价较前日跌落0.38%，沪锌主力合约收跌0.17%。上海区域锌锭升水较前日相等至5元/吨；天津区域锌锭升水较前日上涨10元/吨至-5元/吨；广东区域锌锭升水较前日上涨10元/吨至-5元/吨。炼厂质料备库足够，锌矿加工费继续回涨，部分订单进口加工费已调整至60美元/干吨，锌精矿偏紧改进预期逐步实现，质料缺乏对炼厂出产约束削弱，本钱端支撑削弱，炼厂赢利及出产积极性好转，产值增量趋势显着。下流三大板块开工涨跌互现，镀锌企业因环保限产要素影响，开工小幅下滑；压铸锌合金订单较好，开工逐步上升；氧化锌企业复产继续，开工上升，且陶瓷级订单有所好转。总的来看，跟着微观心情逐步衰退，锌市重回根本面主导，锌锭3月供应增量趋势较强，需求端处于康复期，加之本钱端支撑削弱，空头增仓，锌价承压回落，但考虑库存并无大幅累库，短期下方空间相对有限。